Durante cinco años Allbirds llevó China en solitario. Seis tiendas, una filial en Shanghái y, en agosto de 2024, la venta de los activos netos de esa filial por 2,1 millones de dólares, unos 1,9 millones de euros, más una licencia de diez años a Belle Fashion. Las tiendas siguen abiertas. La empresa que las montó ya no vende zapatillas.

Todas las cifras que siguen salen de un informe presentado ante la SEC, de un comunicado de empresa o de un artículo chino con fecha. Donde la comprobación falló, el texto lo dice.

Falló una vez. El 10 de septiembre de 2026, allbirds.tmall.com redirigía a allbirds.world.tmall.com, que exige entrar con cuenta de Taobao, y JD Worldwide levanta un control antirrobot ante todo lo que no sea un navegador. No hubo forma de contar referencias ni reseñas. Las fechas y los importes, en cambio, están en los registros.

En qué ha quedado la marca

El 10 de septiembre de 2026 Allbirds官方旗舰店 seguía activa en JD Worldwide y la web corporativa de Belle International mantenía una página de marca de Allbirds. Desde el traspaso, el parque apenas se ha movido.

Allbirds cerró 2025 con 7 tiendas en China, frente a las 6 que había llevado por su cuenta. Había salido al Nasdaq en noviembre de 2021 a 15 dólares por acción, unos 13,50 euros, y valía 4.100 millones de dólares, unos 3.700 millones de euros, en su primer día de cotización. Fuente: Sports Business (体育大生意), abril de 2026. https://www.163.com/dy/article/KQA9RCBQ0529818P.html

Belle se llevó mucho, y para largo.

Belle Fashion Group queda designado distribuidor y licenciatario exclusivo en China continental, Macao y Taiwán, con efecto del 28 de junio de 2024, para los canales de tienda física, online y mayorista. Fuente: comunicado de Allbirds, agosto de 2024. https://www.globenewswire.com/news-release/2024/08/02/2923520/0/en/Allbirds-Announces-Agreement-with-Belle-Fashion-Group-in-China.html

Mientras tanto, la matriz estadounidense salía por completo de la categoría.

American Exchange Group se compromete a quedarse con la propiedad intelectual de Allbirds y con determinados activos y pasivos, por un importe estimado de 39 millones de dólares, unos 35 millones de euros, con cierre previsto para el segundo trimestre de 2026. Fuente: World Footwear, abril de 2026. https://www.worldfootwear.com/news/american-exchange-group-agrees-to-acquire-allbirds-assets/11382.html

El emisor presenta ya sus cuentas como Smartbird, Inc., «antes: Allbirds, Inc. (informes hasta el 15 de junio de 2026)». Fuente: índice de sociedades EDGAR de la SEC, CIK 0001653909, consultado en septiembre de 2026. https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001653909&type=10-K

El negocio chino descansa, pues, sobre una licencia de diez años. La tiene un distribuidor chino y la firmó una empresa que después vendió la propia marca. Las licencias largas sobreviven a quienes las firman.

La secuencia, con fechas

Fecha	Lo que consta	Fuente
Febrero de 2019	Abren las cuentas de Xiaohongshu (RedNote) y WeChat	36Kr (36氪)
Abril de 2019	Primera tienda asiática en el HKRI Taikoo Hui de Shanghái; flagship de Tmall en pruebas; web china en marcha	Jiemian (界面新闻)
Noviembre de 2021	Salida al Nasdaq a 15 dólares por acción, 4.100 millones el primer día	Sports Business (体育大生意)
Finales de 2023	6 tiendas en China, frente a 22 de On	Sina Finance (新浪财经)
28 de junio de 2024	Belle Fashion pasa a distribuidor y licenciatario exclusivo, por diez años	Comunicado de Allbirds
4 de julio de 2024	El operador del flagship de Tmall pasa a una filial de Belle	Sina Tech (新浪科技)
6 de agosto de 2024	Acuerdo de venta de los activos netos de la filial de Shanghái	10-Q de Allbirds
30 de marzo de 2026	Marca y propiedad intelectual van a American Exchange Group	World Footwear

El plan de 2019 contemplaba Shanghái, Pekín, Cantón y Chengdú junto a Swire, y el equipo chino aseguraba haber estudiado el mercado cerca de dos años antes de abrir. Fuente: 36Kr (36氪), abril de 2019. https://www.36kr.com/p/1723508817921

Lanzamiento rápido, ejecución limpia. Esa parte les salió bien.

El canal que eligieron primero, y lo que ató

Se eligieron a sí mismos. Sociedad propia, contrato de alquiler propio, equipo propio, flagship propio, y lo dijeron en voz alta el día del lanzamiento. Como decisión de marca se defiende. Como decisión operativa ata cuatro cosas a la vez: una figura jurídica, una nómina, alquileres comerciales y un circuito de devoluciones, todo antes de conocer una sola tasa de recompra.

Los cofundadores explicaron que la vía habitual pasaba por un socio regional o una empresa conjunta, y que ellos querían un equipo propio que contara la marca en China. Los modelos salieron entre 899 y 1.099 yuanes, detrás un equipo de 25 personas en Shanghái. Fuente: Jiemian (界面新闻), abril de 2019. https://www.jiemian.com/article/3043672.html

La misma información salía mucho más barata, y bastante antes de 2019. Una tienda transfronteriza pone el producto delante del comprador chino sin que exista sociedad china alguna. En Tmall Global, el calzado pide 50.000 yuanes de depósito y 60.000 de cuota anual, con un 5 % de comisión; en JD Worldwide el escalón de calzado baja a 35.500 y 7.100 yuanes, también con un 5 % (datos de las calculadoras de TheChinaPath, septiembre de 2026).

Son los importes de hoy, no los de 2019. Compruébelos en la calculadora de costes de Tmall Global, o categoría por categoría en lo que cuesta vender calzado en China.

Lo que se puede cifrar

Allbirds nunca desglosó su facturación china en ningún 10-K. De cinco años de informes queda un único importe propiamente chino, el de la salida, y es pequeño.

«El 6 de agosto de 2024 firmamos con un tercero no vinculado un contrato de compraventa de determinados activos netos vinculados a la explotación de nuestra filial china, Allbirds (Shanghai) Trading Co., LTD.» La contraprestación asciende a 2,1 millones de dólares, unos 1,9 millones de euros, frente a un valor neto contable de 2,2 millones de dólares, unos 2 millones de euros, con una pérdida de unos 0,2 millones. En los nueve meses cerrados a 30 de septiembre, la facturación internacional cayó de 46,5 millones de dólares, unos 42 millones de euros, en 2023 a 36,0 millones, unos 32 millones de euros, en 2024. Fuente: 10-Q de Allbirds, trimestre cerrado a 30 de septiembre de 2024, presentado en noviembre de 2024. https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1653909/000162828024045882/bird-20240930.htm

2,1 millones de dólares por el mobiliario, el stock y el circulante de un negocio chino de cinco años con seis tiendas en cuatro ciudades. Lo que valía la licencia, el documento no lo dice.

Alrededor, el grupo se encogía.

La facturación neta de 2024 cayó un 25,3 % hasta 189,8 millones de dólares, unos 171 millones de euros, con una pérdida neta de 93,3 millones de dólares, unos 84 millones de euros. Fuente: Allbirds, resultados del cuarto trimestre y del ejercicio 2024, marzo de 2025. https://www.globenewswire.com/news-release/2025/03/11/3041000/0/en/Allbirds-Reports-Fourth-Quarter-and-Full-Year-2024-Financial-Results.html

Cifras de grupo, no cifras de China.

Dónde se perdió el tiempo

Seis tiendas en cinco años. La comparación basta.

Allbirds había abierto 6 tiendas en China y su flagship de Tmall reunía 230.000 seguidores. On, que llegó más o menos a la vez, tenía 22 tiendas a finales de 2023 y 720.000 seguidores en Tmall. Belle Fashion explota más de 8.000 tiendas propias en el país. Fuente: Sina Finance (新浪财经), agosto de 2024. https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/2024-08-06/doc-inchsrzh0104012.shtml

El plan de 2019 nombraba Shanghái, Pekín, Cantón y Chengdú.

En julio de 2024 las seis tiendas estaban en Shanghái, Pekín, Hangzhou y Shenzhen. El día 4 la sociedad que explotaba el flagship de Tmall pasó de 欧布斯（上海）贸易有限公司 a 凡尚服饰（上海）有限公司, filial al 100 % de Belle Fashion, bajo una licencia de diez años con efecto del 28 de junio de 2024. Fuente: Sina Tech (新浪科技), julio de 2024. https://finance.sina.com.cn/tech/roll/2024-07-27/doc-incfqazc6472819.shtml

Dos de las cuatro ciudades previstas nunca vieron una tienda. Otras dos, que nadie había planificado, sí la tuvieron. Así es un plan de retail que se reescribe cada año en vez de ejecutarse.

Y la sociedad, mientras tanto, costaba dinero sin parar. Una empresa de capital enteramente extranjero que sostiene una nómina de tienda nunca se desinfla en silencio. Se vende, y se vende por lo que valen sus activos netos.

Qué conviene copiar y qué no

Copie el arranque. Xiaohongshu y WeChat llevaban dos meses en marcha antes de que hubiera nada a la venta: la primera búsqueda china sobre la marca caía en una página que la marca controlaba. Barato, y sigue funcionando. Si es esa la pieza que le falta, corresponde a TheRedScroll, la agencia de redes sociales chinas del grupo.

También conviene copiar el arranque en una sola ciudad. Una tienda, un equipo, una ciudad. Shanghái primero, que es lo razonable para casi cualquier marca occidental de calzado.

Evite en cambio la secuencia que empieza por la sociedad. Allbirds constituyó una empresa, contrató a 25 personas y firmó un alquiler en centro comercial antes de tener una sola tasa de recompra de compradores chinos.

Evite también leer la licencia como un final. Belle se quedó diez años y todos los canales. El propio informe de la empresa pone nombre a esa contrapartida.

«Nuestra capacidad de controlar cómo representan la marca los distribuidores, cómo gestionan la experiencia de cliente o cómo cumplen nuestros estándares de sostenibilidad y ESG es limitada.» Fuente: formulario 10-K de Allbirds del ejercicio 2025, presentado en marzo de 2026. https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1653909/000162828026022192/bird-20251231.htm

¿Tiene delante la misma decisión? La búsqueda y el seguimiento de distribuidores y el lanzamiento transfronterizo son las dos vías, y el primer año no cuesta lo mismo en una que en otra.

Lo que preguntan las marcas

¿Sigue vendiendo Allbirds en China?

Sí. El flagship de JD Worldwide estaba activo el 10 de septiembre de 2026 y Belle International incluye Allbirds entre sus marcas. Belle Fashion lo lleva desde el 28 de junio de 2024, con un contrato de distribución y licencia exclusivas a diez años.

¿Por qué entregó Allbirds China a Belle Fashion?

Por una escala que no tenía: más de 8.000 tiendas de Belle frente a seis propias. La empresa presentó el giro como parte de su plan internacional, en el que el paso de un modelo directo a distribuidores terceros debía sostener el crecimiento fuera de Estados Unidos.

¿Por cuánto se vendió el negocio chino?

Por 2,1 millones de dólares en total, unos 1,9 millones de euros, frente a un valor neto contable de 2,2 millones de dólares, con una pérdida de unos 0,2 millones, sobre los activos netos de Allbirds (Shanghai) Trading Co., Ltd. El 10-Q del trimestre cerrado a 30 de septiembre de 2024 recoge las cifras.

¿Debe una marca de calzado abrir primero tiendas propias en China?

Rara vez. Una tienda transfronteriza en Tmall Global o JD Worldwide compra datos reales de demanda china por el precio de un depósito y una cuota anual, sin sociedad china ni alquiler detrás. El retail viene después, cuando la tasa de recompra lo justifica. Justo la secuencia que Allbirds recorrió al revés.

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